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2020年鋼材市場三大不確定

友發鋼管集團——連續14年位列中國企業500強    丨    2019.12.06    丨    847

新一年內,中國鋼材市場依然被不確定性所籠罩,市場參與者無明確方向,價格行情自身波動所引發的追漲殺跌,致使市場行情繼續寬幅震蕩。這些不確定因素主要有三個方面:

首先是鋼鐵產量增速能否成為“強弩之末”?

2019年中國鋼材市場價格下行,絕非需求不旺,而是鋼材供應壓力太過沉重,其中前8個月產量增幅超過9%,并且不斷提速,并未出現預期中的“強弩之末”。應該說,由于對比基數的提高,技術管理水平及產能利用率挖潛空間縮小,新一年內中國鋼鐵及鋼材產量增速理應有所收斂回落。如果出現這種情況,全國鋼材市場供應壓力相應減輕,市場行情震蕩揚升。但是,在連年鋼鐵行業強勁固定資產投資的背景下,2020年內中國鋼鐵及鋼材產量以較大幅度增長的可能更大一些,足以淹沒逆周期調節所帶來的需求旺盛。今年10月全國鋼鐵及鋼材產量增速急劇回落局面能否持續?市場參與者們普遍對此心中無底。基于此,多空雙方前景預測和市場行為分歧加大,2020年中國鋼材價格要想不大幅波動亦難。

其次是中美貿易談判能否取得*終積極成果?

近期中美貿易談判取得了“*階段成果”,市場信心受到鼓舞。但這只是避免了貿易危機的進一步惡化升級,之前加征的關稅依然執行,能否取得*終積極成果,達成全面貿易協議,完全取消雙方加設的貿易壁壘,依然存在很大的不確定性。如果能夠取得*終積極成果,自然會對靜待突破的鋼材市場行情產生一個很大的鼓舞。否則,市場價格中位線還會下沉。必須指出的是,即便當前中美貿易談判取得了積極成果,但也并不意味著美中貿易摩擦的完全結束。竭力遏制中國的全面崛起,已經成為美國政府的一項長期戰略。因此,美國政府“說話不算數”,美國對于中國的打壓還會繼續,各種“麻煩”還會以多種方式表現出來,繼續攪動新一年內中國鋼材市場行情。

*后是固定資產投資能否出現較大幅度回升?

在外部需求形勢嚴峻的情況下,中國決策部門勢必強化逆周期調節,努力刺激國內需求。而刺激內需的著力點將集中在擴大居民消費與擴大固定資產,尤其是擴大基礎設施投資方面。在這種情況下,預計新一年內全國固定資產投資,包括基礎設施投資增速都會出現回升,甚至是較為明顯的回升;房地產投資增速也會保持較高水平,進而推動鋼材需求穩定增長。另一方面,受到多種因素影響,比如新項目及時開工、資金到位情況等,能否*終形成實際工作量?還有待觀察。比如2019年三季度基建投資增長就不如預期,實際工作量也似乎增加不多。由此可見,盡管有關部門密集批復投資項目、降準、擴大長期債發行規模、提前下達新增專項債額度等,但能否*終增加鋼材需求,還具有一定的不確定。

因為上述三大不確定性,預計2020年全國鋼材行情圍繞中間價位,比如上海期螺主力合約收盤噸價圍繞3700元,繼續寬幅震蕩。(蘭格專家陳克新原創文章,轉載請注明出處)

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